一個(gè)月以來(lái)，鐵礦石價(jià)格從低點(diǎn)上漲了近三成，漲勢(shì)已基本見(jiàn)頂。
截至12月15日收盤(pán)，鐵礦石期貨主力合約下跌2.04%，報(bào)收649元/噸。但較11月19日的年內(nèi)最低點(diǎn)509.5元，已實(shí)現(xiàn)上漲約27.4%；12月內(nèi)最高點(diǎn)為677.5元，較低點(diǎn)漲幅為33%。
“這一輪反彈已經(jīng)基本到位。”12月15日，我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春在接受界面新聞采訪時(shí)表示。
他解釋稱(chēng)，“基本面并不支持鐵礦石進(jìn)一步上漲。國(guó)內(nèi)鋼廠仍面臨壓減產(chǎn)量的政策壓力，且港口庫(kù)存也接近歷史高點(diǎn)。”
11月13日，國(guó)家工信部和生態(tài)環(huán)境部?jī)刹课l(fā)布《關(guān)于開(kāi)展京津冀及周邊地區(qū)2021-2022年采暖季鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》，文件要求2022年1月1日至3月15日，原則上各有關(guān)地區(qū)鋼鐵企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。
鐵礦石已經(jīng)連續(xù)11周呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上一周全國(guó)45個(gè)主要港口進(jìn)口礦石港口總庫(kù)存約1.55億噸，環(huán)比前一周增加28萬(wàn)噸。
金信期貨也表示，近期生鐵產(chǎn)量雖有一定的回升，但幅度不大，鐵礦石需求的變動(dòng)不大，庫(kù)存則持續(xù)增加，且幅度不小。
“本輪鐵礦石反彈的原因，更多是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期和情緒轉(zhuǎn)好的反映。”徐向春表示，鋼鐵需求從前期過(guò)度悲觀到目前有所好轉(zhuǎn)，這讓價(jià)格有所反彈，但不具備持續(xù)性。
金信期貨也指出，近期鋼材需求也有所復(fù)蘇，鐵礦石因此也追隨螺紋鋼的價(jià)格出現(xiàn)一輪反彈。但淡季臨近，預(yù)計(jì)建材面臨供增需減的壓力。
邁科期貨表示，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議對(duì)碳中和態(tài)度的邊際放松，以及唐山上調(diào)13家鋼廠評(píng)級(jí)，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)鋼企遠(yuǎn)期復(fù)產(chǎn)的預(yù)期強(qiáng)化，上周鋼材整體產(chǎn)量開(kāi)始回升。
信達(dá)期貨數(shù)據(jù)顯示，12月初螺紋鋼消費(fèi)量回升至342.62萬(wàn)噸，月內(nèi)消費(fèi)量漲幅為12.8%。自11月15日以來(lái)，螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格，從4125元/噸持續(xù)震蕩漲至4441元/噸，漲幅7.6%。
另一個(gè)難以支撐鐵礦石上漲的因素，是外礦供給的環(huán)比上升。
美爾雅期貨數(shù)據(jù)顯示，上周澳洲和巴西總發(fā)貨量環(huán)比增長(zhǎng)8.1%，至2462萬(wàn)噸。
其中，巴西發(fā)貨量環(huán)比降1.9%至688.8萬(wàn)噸；澳洲發(fā)貨量環(huán)比增12.6%至1773.6萬(wàn)噸。
銅冠金源期貨表示，目前巴西淡水河谷在港口的庫(kù)存持續(xù)累積，已升至年度最高水平，明顯高于同期水平；澳大利亞鐵礦的庫(kù)存也超過(guò)五年平均水平。
今年鐵礦石價(jià)格走勢(shì)，基本可分為兩個(gè)階段：上半年因需求驅(qū)動(dòng)，鐵礦石以震蕩上漲為主，5月鐵礦石指數(shù)最高至1358元/噸，創(chuàng)上市以來(lái)新高；下半年隨著粗鋼限產(chǎn)政策落地，鐵礦石需求暴跌，價(jià)格回落。
“目前鐵礦石價(jià)格已至合理水平。鋼廠下半年因焦炭等產(chǎn)品價(jià)格上漲導(dǎo)致的成本壓力，也有所緩解。”徐向春說(shuō)。
銅冠金源期貨分析稱(chēng)，5月中旬-6月，鋼廠需求穩(wěn)定，鋼價(jià)和利潤(rùn)走高，開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量維持增勢(shì)，鐵礦石價(jià)格快速上漲。
7月，先有“七一”節(jié)日環(huán)保限產(chǎn)，隨后江蘇、山東、安徽、山西、甘肅、山西等地對(duì)下半年鋼鐵限產(chǎn)提出要求，需保證全年產(chǎn)量不超過(guò)去年。
其中，山東限產(chǎn)政策超出預(yù)期，提出7650萬(wàn)噸的全年產(chǎn)量目標(biāo)，意味著下半年產(chǎn)量將同比下降24%。
8月，唐山發(fā)布《2022 年北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)空氣質(zhì)量保障實(shí)施方案（意見(jiàn)稿）》， 要求2021年全市粗鋼產(chǎn)量同比壓減1237萬(wàn)噸。
9月，限產(chǎn)力度有增無(wú)減，江蘇因“能耗雙控”，10家鋼廠陸續(xù)檢修停產(chǎn)。
10月中旬，華北采暖季減產(chǎn)計(jì)劃落地，隨后邯鄲、唐山等地重啟重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，鋼廠限產(chǎn)逐步加碼。
對(duì)于明年的鋼鐵市場(chǎng)，銅冠金源期貨認(rèn)為，總體上下游需求缺乏亮點(diǎn)。
該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2022年國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，幅度在-1%左右。全球鋼材產(chǎn)量的增幅約為2%，鐵礦石需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.1%。
供給上，預(yù)計(jì)2022年全球鐵礦石產(chǎn)量增長(zhǎng)1-1.5%，主要來(lái)自淡水河谷和力拓，國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)量或小幅下降。
如果庫(kù)存繼續(xù)攀升，或突破2018年庫(kù)存高點(diǎn)，鐵礦價(jià)格重心或繼續(xù)下移。